簿記一級の設備投資の意思決定の問題です。写真を1枚しか載せられなかったため、問題全文は載せてないです、すみません。

Question

簿記一級の設備投資の意思決定の問題です。写真を1枚しか載せられなかったため、問題全文は載せてないです、すみません。この後の問題文に"正味運転資本はその累計投資額を投資の最終年度末に回収するものとする"という条件がついていたのですが、これの意味がわからないです。基本的には運転資本は翌期には回収されるものとして考えていたのですが、この問題文を見てこの場合は正味運転資本累計投資額は第4期末に全て回収すると考えました。しかし解答をみたところ翌期に回収をしていたためわたしの解釈が間違っているのかと思い質問しました。頭の中が整理できていないためわかりづらい文章で申し訳ないですが、わかる方教えてください。あと、運転資本についてどのようなものかいまいちピンときていないのが原因だと思うので運転資本についても教えてください。

Answer 1

運転資本のキャッシュインとキャッシュアウトが投資の最終年度で±ゼロにするって事です

問題の指示が分かりにくいですが各期のキャッシュをまとめて、この問題やと4期後に全額を現在価値に割引くような事は時間価値を考慮する問題ではしないっす

正味運転資本の問題は質問者さんの理解されてる解方で問題ないです

Answer 2

簡単に言えばキャッシュの余裕分のことです。

プロジェクトを稼働すると、製造と販売に伴って買掛金と売掛金のキャッシュフローが発生します。
そして、売掛金の入金前に買掛金の支払期限が来ることがあれば、プロジェクトはその瞬間とん挫します。
そこで、プロジェクトの製造販売計画に沿ってアウトとインの差額を計算し、一定のキャッシュを確保しておく必要があります。
この余裕分が運転資本です。

一定期間に及ぶプロジェクトを考える際には、全期間にわたってキャッシュフローが破綻しない運転資本を計算し、それを開始年度に用意しておきます。
本問ではそれをプロジェクトが終了する年度末に回収していますが、条件によってはプロジェクトを継続したり別のプロジェクトに流用したりして、運転資本を回収しない場合があります。